中证智能财讯工业富联（601138）3月11日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入9028.87亿元，同比增长48.22%；归母净利润352.86亿元，同比增长51.99%；扣非净利润341.88亿元，同比增长46.02%；经营活动产生的现金流量净额为52.38亿元，同比下降78.01%；报告期内，工业富联基本每股收益为1.78元，加权平均净资产收益率为21.65%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6.5元（含税）。
以3月10日收盘价计算，工业富联目前市盈率（TTM）约为30.59倍，市净率（LF）约6.47倍，市销率（TTM）约1.2倍。
资料显示，公司持续深耕云计算、通信网络及移动网络设备、工业互联网等核心领域。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.65%，较上年同期上升5.8个百分点。公司2025年投入资本回报率为15.56%，较上年同期上升3.29个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为52.38亿元，同比下降78.01%；筹资活动现金流净额473.97亿元，同比增加718.29亿元；投资活动现金流净额-297.46亿元，上年同期为-108.98亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加76.99%，占公司总资产比重上升6.23个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.17%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；货币资金较上年末增加51.9%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；固定资产较上年末增加20.13%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加189.59%，占公司总资产比重上升11.51个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少68.98%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加18.63%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加47.02%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1509.13亿元，占净资产的90.49%，较上年末增加656.47亿元。其中，存货跌价准备为16.93亿元，计提比例为1.11%。
2025年全年，公司研发投入金额为111.51亿元，同比增长4.89%；研发投入占营业收入比例为1.24%，相比上年同期下降0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.44，速动比率为0.9。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为China Galaxy Enterprise Limited，占比36.726%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，China Galaxy Enterprise Limited、富泰华工业(深圳)有限公司、Ambit Microsystems (Cayman) Ltd.、富士康科技集团有限公司、鸿富锦精密电子(郑州)有限公司、Argyle Holdings Limited、Joy Even Holdings Limited、Rich Pacific Holdings Limited持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)China Galaxy Enterprise Limited729311.5636.72597-0.000富泰华工业(深圳)有限公司43646821.979239-0.000Ambit Microsystems (Cayman) Ltd.190225.59.579194-0.000富士康科技集团有限公司163588.728.237844-0.000鸿富锦精密电子(郑州)有限公司59786.113.010652-0.000香港中央结算有限公司39591.031.9936870.138Argyle Holdings Limited32710.471.647202-0.000Joy Even Holdings Limited24759.061.246793-0.000Rich Pacific Holdings Limited15535.570.782325-0.000Robot Holding Co., Ltd.10333.350.520357不变指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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